2012年,中國(guó)信用債市場(chǎng)迎來(lái)了一次波瀾壯闊的擴(kuò)容,在這場(chǎng)擴(kuò)容中,城投債是不折不扣的主角。
在經(jīng)歷了2011年年中的極度慘淡、發(fā)行幾乎陷入停滯的境況后,2012年城投債再度成為債市交易員之間最搶手的品種,以一種熱門(mén)投資品種的姿態(tài)重新活躍在債券市場(chǎng)上。
統(tǒng)計(jì)顯示,2012年前三季度城投債發(fā)行量累計(jì)高達(dá)5500多億元,包括城投類(lèi)短融、中票和非公開(kāi)定向債(PPN),遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)去年的總發(fā)行量(4257.4億元)。今年初以來(lái),城投債發(fā)行量同比增長(zhǎng)200%。值得一提的是,在企業(yè)債中,城投債占比超過(guò)半數(shù)。從地區(qū)上看,安徽、福建、江蘇、浙江、四川、遼寧、山東等地地方融資平臺(tái)類(lèi)企業(yè)發(fā)債較多。從行業(yè)上看,這類(lèi)企業(yè)多屬于工業(yè)集團(tuán)企業(yè)和建筑與工程類(lèi)企業(yè)。
“城投債行情好,大家都搶著要。有些資質(zhì)好的債券甚至要托關(guān)系才能買(mǎi)到?!币晃蝗探灰讍T表示。
2012年11月16日,在第八屆中國(guó)證券市場(chǎng)年會(huì)上,太平洋證券總裁李長(zhǎng)偉表示,城投債對(duì)債券市場(chǎng)的完善發(fā)揮了不可替代的作用。
業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì),基于穩(wěn)增長(zhǎng)與城鎮(zhèn)化的需求,2013年基建投資不會(huì)減速,城投債發(fā)行將繼續(xù)維持高位,有望達(dá)到1萬(wàn)億。
“2013年仍然是城投債供給的大年?!痹?013年信用債投資策略報(bào)告中,中投證券債券首席分析師何欣預(yù)測(cè)。因?yàn)橐环矫嬖阢y行融資受限,銀行貸款陸續(xù)到期的背景下,城投平臺(tái)再融資壓力較大;另一方面,地方投資需求依然較強(qiáng),預(yù)計(jì)城投債將會(huì)是企業(yè)債擴(kuò)容的主力軍。
按照東方證券分析師邵宇預(yù)計(jì),如果明年銀行對(duì)地方融資平臺(tái)的信貸額度依然緊張,則城投債的規(guī)模仍很可能繼續(xù)快速增長(zhǎng);在扣除1000多億元的到期規(guī)模后,全年城投債凈發(fā)行規(guī)模可能達(dá)到8000億~10000億元。(據(jù)12月28日中國(guó)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào))